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证券时报记者 项晶昨日，南京证券、兴业证券等上市公司公布半年度报告，披露了富安达、兴全、南方、万家和鹏华等5家基金公司的财务数据。这5家基金上半年净利润多保持增长，特别是兴全基金净利润近乎翻倍，表现强劲。兴业证券半年报显示，其持股51%的兴全基金上半年发展迅猛，产品业绩报酬和规模增长带来的管理费收入，推动营业收入和净利润实现大幅增长。截至6月30日，兴全基金公募基金管理规模1954亿元，较年初增长22%；上半年实现营业收入14.43亿元、净利润4.87亿元，同比大幅增长了164.51%和96.37%。

根据国际铜业研究集团（ICSG）去年10月发布的报告，预计2019年全球铜产量约2000万吨，同比下降约0.5%。全球新增的铜矿产能来自五大矿：必和必拓的Escondida、Spence矿，加拿大矿商Teck Resources和住友商事旗下的Quebrada Blanca矿，加拿大矿商First Quantum旗下位于巴拿马的Cobre Panama矿，嘉能可旗下位于刚果（金）的Kamoto铜矿。

美、印新季棉花产量存在下调压力美棉作物进度快于去年同期和往年均值，优良率持续下调，据USDA周度作物生长报告显示，截至10月13日当周，美棉吐絮率为87%，去年同期为84%，五年均值为83%，美棉收割率为32%，去年同期为31%，五年均值为27%，美棉优良率为38%，之前一周为39%，去年同期为35%。10月USDA供需报告显示，美棉单产下调至833磅/英亩，产量下调至2171万包，期末库存下调至700万包，全球新季棉花产量下调至1.2477亿包，期末库存下调至8369万包，上次报告预估为8375万包。印度方面，虽然新季棉花种植面积较往年增加，但今年印度季风雨期天气整体不利于当地棉花生长，加上季风雨后期降雨量同比偏多，部分地区出现洪涝灾害将不利于棉花的品质和产量。

此前，针对美国众议院国防授权法案中的涉台条文，外交部发言人陆慷曾在例行记者会上表示，有关条款严重违背美一个中国政策和中美三个联合公报原则，干涉中国内政，中方已向美方提出严正交涉，敦促美方充分认清上述法案有关条款的严重危害性，不得让含相关条款的法案通过成法，不要开历史倒车，以免损害中美合作大局。

正文本轮金融大周期开始于2008年下半年的扩张性经济政策，已经历了三次扩张-收缩的短周期波动。本轮金融周期的每次扩张都对应了非金融和金融部门宏观杠杆率的提高，金融周期与宏观杠杆的纠缠使高杠杆问题逐步累积。2018-2020三年防范化解重大风险攻坚战期间，“强监管+稳健中性货币政策”组合有望使金融周期处于持续收缩的下半场，进而导致宏观杠杆率企稳和回落。我们认为2020年的非金融部门杠杆率有望回落至2013年的水平附近，并且可能呈现企业部门降杠杆、政府部门杠杆稳中有降、居民杠杆企稳的结构性去杠杆特征。金融周期下半场去杠杆的新机遇在于经济增长的动能转换。在金融周期收缩的下半场，叠加去杠杆进程逐步推进的阶段，应当加强对新经济领域的布局和深耕，包括以新一代信息技术，高端制造业，生物医药产业，节能环保行业等。

该产品材料中涉及王思聪的核心条款显示，“本基金确定转股后，PT公司承诺本基金取得不低于A轮投资人获得的所有权利，并由实际控制人王校长承诺本基金有权要求其回购股权”和“年化12%的回购承诺”，回购的条件为：实控人直接或间接持有公司股份低于20%，或者自交割之日起五年内未完成IPO(不包括新三板)，或公司因违反有关法律遭到行政处罚。