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瑞士信贷将Beyond Meat的评级定为中性，将其目标价定为70美元。瑞士信贷坚信Beyond Meat将继续保持以植物为基础的肉类行业的领先地位，因为它在美国肉类行业占据了很大的份额。以目标为导向，以及与顶级餐厅的合作，使其在肉类行业占据领先地位。但是把它的评级定为增持的投行没有考虑到这种初创公司基本上都有典型的解禁套利风险。

2018年电影行业上市公司业绩表现平淡。前三季度整体票房增速为13.96%（不含服务费），但是主要院线公司收入增速并没有显著跑赢大盘增长，扣非净利润增速超过大盘增速的公司数量也非常少。全年电影票房增速9.2%，院线公司的业绩很难比这个水平高太多。业绩平淡的主要原因是银幕快速增长、单屏产出下滑，但下滑幅度已逐步放缓。根据我们的测算，2018年10月银幕同比增速达到18.1%，1-10月单屏产出下滑7.5%；2018年的单屏产出预计下滑5%左右，下滑幅度逐步放缓。

②货币政策的影响。货币政策宽松，流动性好转，利好风险资产——去年12月份以来的美股反转就是这个逻辑。但是，在宽松周期开始时，实体经济可能仍然面临下行的压力，即便货币政策转为宽松，股市表现也不一定好。下图展示了美国货币宽松的时间和美股（以标普500为例）的走势。

10月8日至11月14日，省应急管理厅非煤矿山安全监管部门组织精干力量、选派技术专家，对全省22家非煤矿山企业集中开展了专项安全生产执法检查，发现其中12家企业在安全教育培训、安全隐患管理、安全生产承包租赁、安全设备使用维护、工程建设项目安全、劳动防护用品、安全警示标识、安全生产投入等方面存在不同程度的违法违规行为。省应急管理厅责令其限期改正，并给予行政处罚。

为什么主动变被动？大家过去基本上指望主动投资挣收益。付1.5%管理费最后收益可能不会很高，这个时候权益投资方面就会找到成本更低的被动投资方式。找对冲基金是为了愿意付更高费用，实际上拿到更多有保障收益。虽然比例小，但是利用杠杆方式得到更高投资回报。他们到PE和房地产实物投资和大宗商品，都是希望整个资产配置里面可以拿到更高的投资收益。这个方面在我们国家，我自己觉得包括我们基本养老，对于投资对冲基金，还有年金是不是能够投更多非标，更多的房地产，其实这个方面在我们标的上，我们中国还是有很大发展空间。

阅文集团IP变现产业链深化布局，新丽传媒协同效应可期。新丽传媒出品的《如懿传》改为纯网剧播出以后仍获得超过161亿的点击，网络播放量排名第三，同时阅文集团参与投资的《斗破苍穹》、《武动乾坤》、《你和我的倾城时光》18年上线后都取得了不俗的口碑和播放量，但因投资比例不高，对业绩影响不大。阅文集团拥有众多网文头部IP，在收购新丽整合完成后，借助新丽传媒优良的影视剧制作能力，以及网文原作者与影视剧编剧之间更为紧密的沟通交互，预计将呈现出更多主投主控的爆款IP剧，对业绩的影响将逐步体现。2019年预计开拍或上线的《庆余年》（猫腻所著）和《斗罗大陆》（唐家三少所著）均为白金作家的重磅项目，值得重点关注。